對 $SUSHI 進行估值

昨天我們分享了 SushiSwap 這個意圖 fork Uniswap 搶走流動性的專案。今天來計算 $SUSHI 壽司幣的估值：

參考上面的連結，Jason Choi 嘗試對 $SUSHI 進行估值。還提供了一個試算表讓大家可以自己玩玩不同的情境。

幾個變數：

• 時間，因為 $SUSHI 是會通膨的（流動性挖礦），一個月後的總供給會是現在的 3 倍。
• 會吃下多少 Uniswap 的市佔
• 預期的 P/E 倍數（這邊是抓 50x)

假設一個月後，SushiSwap 吃下了 80% Uniswap 的市佔。在 50x 市盈率的計算下，$SUSHI 的估值會是 ~$7。然後當前的市價是…. $7.39。

有人說 80% 可能太多，但 Defi 世界裡的流動性鯨魚其實是沒有什麼忠誠度的….

Mooniswap 的流動性最近確實下降了

另外兩個不可控的變數：

• Uniswap 或是 1inch 的 Mooniswap 會如何應戰呢？屆時會不會再度上演哪邊獎勵高，流動性就往哪邊跑的戲碼？
• SushiSwap 用的方式，任何一個新團隊其實都可以如法炮製…. 所謂『以彼之道還施彼身』，除非… SushiSwap 能創造更多的價值，迭代的更快。